關於般若泉，這裡流傳著一段民間傳說。相傳，唐朝時候，有個僧人叫慧潛，在大白塔蓋了幾間草房，念經修行。那時候，僧俗人吃水，都得去很遠很遠的地方去挑。冬天，滴水成冰，路上白花花一片，像鋪了一層玻璃，挑水的人經常跌倒在地，積德行善是出家人的本分。為解除人們的苦難，慧潛每天夜以繼日在山坡上打坐念金剛經。他相信，總有一天，會感動佛，送來神水。
原來，在慧潛以前，已經有兩個僧人念過經，求過水。第一個念經的，熬過了風吹日曬，度過了霜打雨淋，念到九千九百九十八天晚上，忽然有兩隻老虎撲來。他嚇出一身冷汗，再也不敢念經了，當然也就沒有念出水來。
第二個念經的，熬過了霜打雨淋，經住了猛虎恐嚇，念到九千九百九十九天晚上，天上突然下來一尊凶神，披髮執劍，用劍尖指著僧人的鼻尖說：「你要再念一句，我把你成八瓣！」於是僧人不敢再念，只好作罷，當然也沒有念出水來。
這慧潛是第三個念經求水的。現在，九千九百九十九天已經過去，風吹日曬，熬過了；霜打雨淋，度過了；猛虎恐嚇，經住了；凶神威脅，頂住了；這天，是第一萬天的晚上，夕陽早已落下，晚霞也收回去了，明月從東方升起，放射出寧靜的光輝。
就在這時，一個皓白須老人向慧潛走了過來。慧潛仍端坐在那裡，一字一句念著金剛經。老翁問：「法師念經幾天了？」慧潛正在念經，不能答話，只微笑著向老翁點了點頭。不管慧潛答話不答話，老翁決心把自己的話說完。他又走前一步，擺出誠懇的樣子說：「法師大概知曉，泉水湧流之日，正是你圓寂之時。再有半個時辰，《金剛經》就誦完了，您也就圓寂了。法師修煉多年、無果而寂您要掂掂輕重啊！」說完，老翁拄著拐杖怏怏離去。
慧潛正處在生死關頭，他只要停誦金剛經，九千九百九十九天的工夫就會全部過去了。九千九百九十九天，二十七、八年呀！他沒有再想什麼，繼續念下去。不多時，隨著嗡嗡嗡的聲音，一股清香的泉水湧出來，慧潛高興得哈哈大笑。可是，就在他笑出聲來的時候，卻坐化在那裡不能動了，給人們留下一個哈哈的笑臉。
清香的泉水流了很多很多年，後人給它起了個名字，叫般若泉。